看跌期權平價的期權套利機會

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平价定理的原理是：在套利驱动的均衡状态下，购买一股看涨期权、卖空1股股票、抛出1股看跌期权、借入资金购买1股股票的投资组合的收益应该为0 。进行了这样的组合时投资人的投资成本正好为0，即投资时投资人没有掏一分钱，即投资额为0，因此其在期权到期时组合的净收入为0 ，这样的话市场才能均衡，否则如果不投资一分钱，反而能获利，则所有的投资人都会进行这样的操作了。根据上面的原理，则看跌期权价格－看涨期权价格＋标的资产价格－执行价格现值＝0 。即看涨期权价格－看跌期权价值＝标的资产价格－执行价格现值。

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期權史上最全套利策略+十大風險慘案

但自2005年2月中旬以來，由於國際商品指數基金大規模買入包括豆油在內的一籃子商品期貨，導致 cbot 豆油期貨價格與國內成品大豆油價格變化高度相關性的特點被打破，出現國內成品大豆油價格持續下跌，而cbot 大豆油期貨價格卻持續上漲，兩個市場豆油價格出現背離走勢。這種國內和國外兩個市場豆油價格變化趨勢完全相反的 價格背離走勢使中盛糧油遭受雙重虧損，在cbot 大量拋空的豆油期貨合約因價格上漲而出現虧損，在國內現貨市場上因豆油價格下跌而導致銷售虧損和存貨跌價虧損，套期保值失敗。

根據中盛糧油2005年中期報告，由於國內豆油價格持續下跌，導致現貨經營虧損6092.1萬港元，豆油庫存及已承諾采購的跌價虧損 7791.4 萬港元，而cbot 豆油期貨價格上漲導致期貨套期保值實現虧損7490.3 萬元，合計虧損21373.8萬港元。

中國遠洋透過中遠散貨運輸有限公司（中遠散運）、青島遠洋運輸有限公司（青島遠洋）、中遠（香港）航運有限公司（香港航運）及深圳遠洋運輸股份有限公司（深圳遠洋）經營干散貨航運業務。於2008 年6 月30 日，中國遠洋經營432 艘干散貨船，其中204 艘屬公司擁有， 228 艘屬租入運力。總運力達33,998,584 載重噸，為全球最大的干散貨船隊。

從2007 年開始，中國遠洋旗下的干散貨子公司就在陸續簽訂ffa 協議，簽訂的時間和期限都不同。而在今年三季度以前，中遠從事的ffa 看跌期權平價的期權套利機會 操作都是盈利的，這從中國遠洋2007 年年報和2008 年中報中就可以得到證明。2007 年，中國遠洋所持ffa 看跌期權平價的期權套利機會 年度內公允價值變動損益為13.5 億元，較2006 年大幅增加10.5 元；當年已交割部分實現收益11.5 億元，較2006 年大幅增加9.9 億元。

但是，2008 年三季度以來bdi 的暴跌使得中國遠洋措手不及，在2008 年5 月份攀上萬點高峰后，至今跌幅已逾九成。僅最近兩月，bdi 就從9 月30 日的3217 點跌至12 月12 日的 764 點。 反映干散貨市場景氣度的波羅的海干散貨運價指數（bdi）前幾個月的暴跌，使全球最大的干散貨運輸公司中國遠洋遭受著雙重打擊，一方面是運費收入大幅下跌，另一方面，此前從事套期保值的遠期運費協議（ffa）也錄得巨額浮虧。

12 月16 日，中國遠洋公告稱，由於近期市場的急劇變化，運價大幅下跌，ffa 產生浮動虧損。截至12 月12 日，所屬干散貨船公司持有的 ffa，公允價值變動損失合計為 53.8 億元人民幣（下同），由於已交割部分實現收益為14.3 億元，因此相抵后浮虧39.5 億元。 根據中國遠洋公布的三季度報，公司 7～9 月份凈利潤人民幣 55.6 億元，這也意味著當前 ffa 公允價值變動的損失規模幾乎相當於該公司第三季度的收益。

美式期权定价公式_美式期权的平价公式

C+Ke^(-rT)=P+S0 平价公式是根据无套利原则推导出来的。 构造两个投资组合。 1、看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)，利率r，期权到期时恰好变成K。 2、看跌期权P，行权价K，距离到期时间T。标的物股票，现价S0。 看到期时这. 应该是Ke^(-rT)看跌期權平價的期權套利機會 ，K乘以e的-rT次方。也就是K的现值。e的-rT次方是连续复利的折现系数。 平价公式是根据无套利原则推导出来的。 构造两个投资组合。 看涨期权C，行权价K，距离到期时间T。现金账户Ke^(-rT)，利率r，期权到期时恰好变成K。 看跌期权. 期权的价格与价值期权的价格就是期权费。以下是决定期权价格的六大变量：现货价格(Spotprice)； 合同价格(Strikeprice)； 合同期(Expirationdate)； 波幅(Volatility)； 本国利率(Interestrate)； (股票)分红率(Dividendyield)(如果是外汇期权，. 1、看涨期权推导公式： C=S*N(d1)-Ke^(-rT)*N(d2) 其中 d1=(ln(看跌期權平價的期權套利機會 S/K)+(r+0.5*б^2)*T/бT^(1/2) d2=d1-бT^(1/2) S-------标的当前价格 K-------期权的执行价格 r -------无风险利率 T-------行权价格距离现在到期日（期权剩余的天数/365） N(d)---. 你所说的参数delta gamma是BS期权定价模型里面的吧。 BS模型本身是针对欧式期权的。对于美式期权要根据具体情况计算 1对于无收益资产的期权而言 同时可以适用于美式看涨期权，因为在无收益情况下，美式看涨期权提前执行是不可取的，它的期权执行. 假设两个投资组合 A: 一个看涨期权和一个无风险债券，看涨期权的行权价＝X，无风险债券的到期总收益=X B: 一个看跌期权和一股标的股票，看跌期权的行权价格＝X，股票价格为S 投资组合A的价格为：看涨期权价格（C）＋无风险债券价格（PV(X)）。PV. 首先，平价期权只是指执行价格=实时股票价格，并没有说delta=0.5，其次你要的公式是((Cu-Cd)/(S*(u-d)))*e^-delta*h， delta是分红率 平价期权 At the Money：是指执行价格与个人外汇买卖实时价格相同的期权。 价外期权 看跌期權平價的期權套利機會 Out of the Money：是指期权的行使价格高于股票的当前价格. 价内期权 In the Money：指执行价格与基础工具的现行远期市场价格相比较为有利的期权。期权越是处. 1.欧式看涨期权理论价格C=SN(d1)-N(d2)Ke^[-r(看跌期權平價的期權套利機會 T-t)]，欧式看跌期权理论价格P=N(-d2)Ke^[-r(T-t)]-SN(-d1)，把看涨期权理论价格公式减去看跌期权理论价格公式化简后可得Call-Put平价公式为P+S=C+Ke^[-r(T-t)] 2.根据平价公式依题意可知，K=45，C=. 用的是Black-Scholes公式 就是下面这个公式：（我只拿了看涨的举例，想看看跌的去这个链接，维基百科：. 余下全文>>

网友问题：名词解释 什么是美式看涨期权 ？

美式期权(American options)是指允许期权的持有人在期权的有效期的到期日之前任何一天均可履行合约的期权。 看涨期权。指期权买入方按照一定的价格，在规定的期限内享有向期权卖方购入某种商品或期货合约的权利，但不负担必须买进的义务。大豆期货举例 买入大豆看涨期权权利金100 大豆看涨期权执行价格5000 买入成本5100 在规定时间 有权以5000的价格买进大豆期货 加上权利金 实际买进大豆期货的成本是5100 5200 赚100 5100 保本 5050 行权亏50 5000 行权否都亏100 4900 行权亏200 不行权只亏权利金100