超八成私募亏损，仅29家百亿私募正收益，16家逆势新晋百亿，“困难模式”下这几类私募最抗跌
私募排排网将私募投资策略分为股票策略、债券策略、管理期货（CTA）、宏观策略、相对价值、事件驱动、复合策略、组合基金等八大策略。2019至2021年，私募各策略在股票和商品行情推动下均取得正收益。2022年上半年，私募八大策略收益率均值较2021年均有所回落，其中，股票策略、宏观策略、事件驱动、复合策略、组合基金收益率更是由正转负，分别为-9.34%、 -5.79%、 -8.75%、 -3.36%、 -4.19%。收益一直领先的股票策略更是垫底（图3）。
对比公募基金，2022年上半年，有业绩记录的公募基金产品15904只， 平均收益率为-3.9%，正收益产品占比42.2%。 公募基金正收益产品占比更高，与其以债券基金为主有关。
02 资金保卫战：资管规模单月减少5554亿元，私募培养长线资金
私募产品的止损线，诞生于阳光私募发展早期。 彼时市场对私募的信任度有限，投资者希望私募能够明确回撤幅度，于是对产品净值回撤幅度设置了预警线、止损线两道防线。触及预警线时，管理人要主动进行卖出和减仓，降低风险。 触及止损线时，托管人会强制私募管理人全部卖出持仓，并清算产品。
03 股票策略50强：82%为5亿元以下私募，百亿私募仍最能“打”
私募排排网将旗下有3只及以上股票策略基金的私募管理人，依照管理规模50亿元以上、10 亿 外资如何做空期权获利 -50亿元和0-10亿元三大梯度进行分类，筛选出的样本数分别为110家、221家、1242家。
统计结果显示， 2022年上半年，各规模的股票策略私募管理人均为负收益。 具体而言，百亿以上私募收益率均值为-5.9%，50 亿 -100亿元私募为-7.9%，10 亿 -50亿元私募为-6.8%，0-10亿元私募为-7.3%（图7）。
此外，按照2022年上半年的业绩排序，股票策略业绩前50强中，9成私募的资管规模在10亿元以下，具体而言，0-5亿元私募占82%，5 亿 -10亿元私募占8%，百亿以上私募仅1家，50 亿 -100亿元私募则没有一家现身（图8）。
04 百亿私募：扩容放缓，阵营内部大洗牌
0 5 量化私募投资收益优势明显
06 外资私募加速布局，本土私募面临挑战
Two Sigma是全球顶尖的量化投资机构，2018年11月，其全资子公司腾胜投资正式成立，随后于2019年9月在中基协登记成为外商独资私募证券投资基金管理人，正式进军中国市场。2022年，腾胜投资在国内多个银行、券商渠道销售发行产品，募资规模约12亿元，主要投向 “腾胜中国聚量宏观策略1号”。目前，腾胜投资的资管规模为20-50亿元。
一文详解私募基金投资策略（8大类17小类）
管理期货策略称为商品交易顾问策略（Commodity Trading Advisors简称CTA），该策略主要投资：商品期货、金融期货、期权与衍生产品、外汇与货币。管理期货策略区别于其他策略的关键在于期货是杠杆交易，投资者可以成倍的放大收益（或亏损），并且卖空像做多一样稀松平常（每一份期货合约的背后都有一个多头和空头），投资者可以同时从上涨和下跌中获利。该策略一般包含期货趋势策略、期货套利策略、复合期货策略三种子策略。
期货趋势策略
期货套利策略
复合期货策略
相对价值策略
ETF套利策略
可转债套利策略
外资如何做空期权获利 分级基金套利策略
事件驱动策略
定向增发策略
并购重组策略
组合策略
FOF
FOF（Fund of Fund）是一种专门投资于其他投资基金的基金。FOF并不直接投资股票或债券，其投资范围仅限于其他基金，通过持有其他证券投资基金而间接持有股票、债券等证券资产，它是结合基金产品创新和销售渠道创新的基金新品种。
MOM
MOM（Manager of Managers） 即管理人之管理人模式。是指一个基金产品，分为母基金和子基金两种层面，母基金募资然后把资金分配给下层子基金管理人管理。当然母基金管理人不单单是做资金分配这样一个工作，更多是多宏观走势产生一个判断，做好一个资产配置的计划，然后挑选各种投资风格底下最为优秀的子基金管理人，而且在资金分配完之后也可以调整资金分配、增减子基金管理人等等。FOF是直接投向现有的基金产品，MOM则是把资金交给几位优秀的基金经理分仓管理，更具灵活性。
TOT
TOT（Trust of Trusts）是指投资于阳光私募证券投资信托计划的信托产品，该产品可以帮助投资人选择合适的阳光私募基金，构建投资组合，并适时调整，以求获得中长期超额收益。