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如何从期权交易中获利

如何从期权交易中获利

在金融市场上, 波动率 被投资者用于衡量资产价格波动的剧烈程度,而资产价格的波动实质上反映了资产所蕴含的风险。因此 波动率也常被作为衡量资产风险的指标,并被用于对资产的风险管理 。

(1)期权的隐含波动率 通常可以通过T型报价表看到,是通过期权市场价格代入BS公式反推求出的波动率,是期权的市场价格中“隐含”的对标的资产波动率的预期值,包含市场中大量前瞻性的信息,反映了市场对于标的资产未来波动率的预期,因而在期权定价、标的资产市场预测以及策略交易中具有非常重要的作用,我们也 可以把隐含波动率也可以理解为市场实际波动率的预期 。

(2)历史波动率 ,是指在过去某一段时间内收益率的波动程度,是运用历史数据计算得出,存在滞后性,对投资者的参考价值低于隐含波动率。 计算是通过标的资产在过去某一段时间内的市场价格,计算历史回报率的标准差,得到历史波动率。另一个劣势是因为时间选取的区间不同,历史波动率的数据不一,选取时间较长,比如1年、2年等,生成一个平均的波动率水平,参考意义较低,选取较短时间,比如10天、20天等,则可能得到波动率异常值。投资者需要计算多个历史数据,通过对比进行交易判断。